Статьи. На акции наложен арест: ограничения для владельца

Двойственная природа ценной бумаги — соединение в ней вещных и обязательственных прав и соответственно сложности установления правоотношений между субъектами хозяйствования в процессе совершения операций с указанным имуществом — не раз была предметом обсуждения на страницах журнала Рынок ценных бумаг». Но, как показывает практика, возникают все новые вопросы, обусловленные спецификой ценной бумаги как вещи. Один из них — порядок ограничения владельцев арестованных акций в осуществлении обязательственных прав. предоставляемых указанными ценными бумагами.

В соответствии с п. 1 постановления пленума Высшего арбитражного суда РФ № 4 от 3 марта 1999 г. «О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции» арест и взыскание на акции могут налагаться определением суда или постановлением судебного приставаисполнителя при наличии доказательств, подтверждающих право собственности (право хозяйственного ведения) ответчика на данные ценные бумаги.

Как показывает практика, при наложении ареста на акции их владелец лишается не только осуществления вещных прав по ним, что представляется вполне обоснованным, но и обязательственных. Причем зачастую ограничения владельцев арестованных акций в осуществлении обязательственных прав происходят по умолчанию, т.е. при отсутствии соответствующего постановления, вынесенного судебным приставомисполнителем, что противоречит нормативноправовой базе.

ПОРЯДОК НАЛОЖЕНИЯ АРЕСТА НА АКЦИИ

Двойственная природа ценных бумаг вызвала необходимость формирования учетной системы (реестродержатели и депозитарии), выполняющей функции подтверждения прав на ценные бумаги в целях передачи этих прав и их осуществления.

Так, п. 4 постановления Правительства РФ № 934 от 12 августа 1998 г. «Об утверждении Порядка наложения ареста на ценные бумаги» (далее — Постановление № 934) установлено, что «после наложения ареста на ценные бумаги судебный пристависполнитель обязан принять решение о передаче их на хранение владельцу ценных бумаг или об изъятии ценных бумаг с передачей их на хранение специализированной организации, имеющей соответствующую лицензию. Арестованные документарные ценные бумаги передаются на хранение под роспись должника или должностного лица указанной организации в акте ареста ценных бумаг с вручением им копии этого акта».

В случае если осуществляется наложение ареста на акции, необходимо учитывать следующее:
1. В связи с тем, что акция является именной ценной бумагой (ст. 25 закона «Об акционерных обществах»), судебный пристависполнитель может идентифицировать собственника акций только либо на основании выписки с лицевого счета в системе ведения реестра, либо выписки со счета депо в депозитарии.
2. Поскольку акция может быть выпущена либо в документарной, либо в бездокументарной форме, то наложение ареста на акции должно предусматривать реализацию следующих мероприятий:
а) на акции, выпущенные в документарной форме:

• изъятие акций у владельца и внесение записи по лицевому счету о блокировании операций с акциями, в случае если учет прав на акции осуществляется в системе ведения реестра;
• внесение записи по счету депо о блокировании операций с акциями в случае учета прав на акции у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария;

• внесение записи по лицевому счету о блокировании операций с акциями, в случае если учет прав на акции осуществляется в системе ведения реестра;
• внесение записи по счету депо о блокировании операций с акциями в случае учета прав на акции улица, осуществляющего депозитарную деятельность.

Несоблюдение указанного порядка может привести к тому, что должник — владелец ценных бумаг реализует их добросовестному приобретателю. Это приведет к возникновению ряда проблем, связанных с истребованием данного имущества из незаконного пользования. К сказанному необходимо добавить, что в соответствии с п. 4 Постановления № 934 только при наличии соответствующего постановления, вынесенного судебным приставомисполнителем, владелец акций лишается возможности реализации обязательственных прав, предоставляемых акцией. В противном случае указанные права сохраняются за владельцем этих ценных бумаг.

Ограничение владельцев акций в осуществлении обязательственных прав по ним не является нормой, действующей по умолчанию при наложении ареста на указанные ценные бумаги.

Пунктом 5 Постановления № 934 предусмотрен следующий порядок уведомления субъектов хозяйствования, осуществляющих операции с ценными бумагами, при наложении на них ареста: «Копия акта ареста ценных бумаг и копия постановления судебного приставаисполнителя об ограничении владельца ценных бумаг в праве пользования ими, заверенные печатью старшего судебного пристава подразделения судебных приставов, направляются эмитенту, держателю реестра ценных бумаг и депозитарию. Получив указанные документы, эмитент, держатель реестра и депозитарий не могут совершать операции, связанные с осуществлением должником прав на арестованные ценные бумаги, и предпринимать какиелибо действия в отношении ценных бумаг, кроме подтвержденных соответствующим распоряжением судебного приставаисполнителя».

ВЫПОЛНЕНИЕ ЭМИТЕНТОМ ПО АРЕСТОВАННЫМ АКЦИЯМ

Наложение ареста на акции не препятствует выполнению эмитентом обязательств, установленных в решении о выпуске указанных цен ных бумаг по выплате дохода, погашению и т.п. Так, в соответствии с п. 5 Постановления № 934 арест, наложенный на акции, распространяется и на акции, полученные в результате их конвертации.

Указанная норма представляется достаточно справедливой, поскольку введение ограничений в части выполнения эмитентом обязательств по выплате дохода, погашению и т.п. может привести к снижению рыночной стоимости ценных бумаг, выступающих в качестве обеспечения иска. Однако для реализации положения о распространении ареста на акции, полученные в результате конвертации арестованных акций, необходимо учитывать, что акции, полученные при конвертации арестованных акций, — это ценные бумаги с иными реквизитами и, возможно, иными правами.

В соответствии с п. 7.5 «Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг», утвержденного Постановлением ФКЦБ № 27 от 2 октября 1997 г., наложение ареста на акции приводит к блокированию операций по лицевому счету зарегистрированного лица.

«При блокировании, прекращении блокирования операций по лицевому счету регистратор должен внести на лицевой счет зарегистрированного лица следующую информацию:

• количество ценных бумаг, учитываемых на лицевом счете, в отношении которого произведено блокирование;
• вид, категория (тип), государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг;
• основание блокирования операций (прекращение блокирования операций)».

Следовательно, автоматическое распространение ареста на акции, полученные в результате конвертации арестованных акций, является неправомерным, поскольку невозможно осуществить блокирование операций по лицевому счету зарегистрированного лица в отношении акций, в которые конвертируются арестованные акции, до момента их конвертации.

В данном случае после государственной регистрации выпуска акций, в которые конвертируются арестованные акции, необходимо произвести замену вида обеспечения иска в порядке, установленном ст. 75 Административнопроцессуального кодекса (АПК).

В соответствии с п. 8 Постановления № 934 «пользование арестованными ценными бумагами при их хранении допускается только в интересах своевременного, полного и правильного выполнения исполнительного документа». Далее речь идет о том, что должник и/или реестродержатель, или депозитарий по акциям с установленным сроком выплаты дивидендов или сроком погашения, «которым переданы на хранение ценные бумаги, обязаны в случае наступления платежа или погашения принимать меры к истребованию денежных средств с дальнейшим их зачислением на депозитный счет соответствующего подразделения судебных приставов».

Указанное не учитывает возможность погашения акций неденежными средствами, например, в случае конвертации акций. Тем не менее норма, установленная п. 10 Постановления № 934, устраняет данный пробел: «Все доходы по арестованным ценным бумагам подлежат зачислению эмитентом на депозитный счет соответствующего подразделения службы судебных приставов с последующим направлением их на погашение задолженности должника.

В случае выплаты доходов по арестованным ценным бумагам или погашения арестованных ценных бумаг в форме передачи их владельцу имущества и (или) имущественных прав судебный пристависполнитель осуществляет взыскание в отношении такого имущества и (или) имущественных прав в порядке, установленном законодательством Российской Федерации».

Итак, наложение ареста на акции приводит к установлению ограничений в части реализации владельцем акций права распоряжения, а при вынесении соответствующего постановления судебным приставомисполнителем и прав пользования, предоставляемых указанными ценными бумагами. Причем ограничения в праве пользования акциями касаются прежде всего владельца данных ценных бумаг, тогда как наличие факта наложения ареста не препятствует эмитенту осуществлять указанные пра ва по акциям в части выплаты доходов, погашения, конвертации и т.п., предусмотренных решением о выпуске ценных бумаг.

Эмитент должен зачислять доходы, выплачиваемые в денежной форме, не владельцу арестованных ценных бумаг, а на депозитный счет соответствующего подразделения судебных приставов.

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРАВА ГОЛОСА НА ОБЩЕМ СОБРАНИИ ПО АРЕСТОВАННЫМ

Безусловно, получением доходов по акциям, погашением акций и т.п. не ограничиваются обязательственные права, предоставляемые акциями. Речь идет об осуществлении акционером права голоса на общем собрании.

Поскольку действующей нормативноправовой базой не установлены специальные нормы в отношении порядка реализации данного права по арестованным акциям, то при определении объема прав, предоставляемых ими акционеру, целесообразно исходить из общих норм права пользования указанными ценными бумагами.

Следовательно, при отсутствии постановления судебного приставаисполнителя об ограничении в праве пользования владельца арестованных акций последний правомочен голосовать по вопросам повестки дня общего собрания акционеров в объеме, предусмотренном действующим законодательством об акционерных обществах.

В случае вынесения указанного постановления владелец арестованных акций имеет право на участие в общем собрании в объемах, предусмотренных законодательством об акционерных обществах: в части, не ограниченной постановлением судебного приставаисполнителя.

Однако судебный пристав-исполнитель может вынести на основании ходатайства владельца арестованных акций распоряжение, определяющее правомочия владельца акций в части реализации обязательственных прав. Кроме того, владелец голосующих акций, на которые наложен арест, вправе оспаривать объем обязательственных прав, ограниченных постановлением судебного приставаисполнителя.

В отношении правомочности общего собрания акционеров необходимо отметить, что в соответствии с п. 1 ст. 58 закона «Об акционерных обществах» «общее собрание акционеров правомочно (имеет кворум), если на момент окончания регистрации для участия в общем собрании акционеров зарегистрировались акционеры (их представители), обладающие в совокупности более чем половиной голосов размещенных голосующих акций общества».

Блокирование операций по лицевому счету или по счету депо владельцев акций предназначается для предотвращения передачи ценных бумаг, а не для ограничения прав пользования, предоставляемых ими.

Акция не утрачивает статуса голосующей при наложении ареста.

Владелец арестованной голосующей акции ограничивается в праве голоса только при наличии соответствующего постановления судебного приставаисполнителя.

Итак, при определении правомочности общего собрания акционеров расчет кворума необходимо осуществлять с учетом арестованных голосующих акций. Однако расчет большинства голосов (три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров) при принятии решения по вопросам повестки дня общего собрания целесообразно осуществлять из расчета количества голосующих акций, не ограниченных в праве голоса по этим вопросам.

ОЧЕРЕДНОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ВЗЫСКАНИЯ НА АКЦИИ

В соответствии со ст. 58 федерального закона «Об исполнительном производстве» взыскание на акции, принадлежащие должнику, может быть обращено при отсутствии у него денежных средств, достаточных для погашения задолженности; ст. 59 данного закона относит ценные бумаги к имуществу организацийдолжников, непосредственно не участвующему в производстве, арест и реализация которого осуществляются в первую очередь.

Однако участники судебного процесса вправе подать заявление об исключении акций из имущества, на которое наложен арест, а также жалобы на действия судебных приставовисполнителей в связи с обращением взыскания на акции.

В соответствии с п. 5 ст. 46 ФЗ «Об исполнительном производстве» «должник вправе указать те виды имущества или предметы, на которые следует обратить взыскание в первую очередь. Окончательно очередность обращения взыскания на имущество должника определяется судебным приставомисполнителем».

Если у должника имеется иное, кроме акций, ликвидное имущество, непосредственно не участвующее в производстве, которое в соответствии действующим законодательством реализуется в первую очередь, судебный пристависполнитель может удовлетворить ходатайство должника об обращении взыскания на это имущество.

В соответствии со ст. 59 ФЗ «Об исполнительном производстве» «арест и реализация имущества должникаорганизации осуществляются в следующей очередности:

• в первую очередь — имущества, непосредственно не участвующего в производстве (ценные бумаги, денежные средства на депозитных и иных счетах должника, валютные ценности, легковой автотранспорт, предметы дизайна офисов и иное);
• во вторую очередь — готовой продукции (товаров), а также иных материальных ценностей, непосредственно не участвующих в производстве и не предназначенных для непосредственного участия в нем;
• в третью очередь — объектов недвижимого имущества, а также сырья и материалов, станков, оборудования, других основных средств, предназначенных для непосредственного участия в производстве».

Несмотря на то что ценные бумаги являются движимым имуществом (п. 2 ст. 130 ГК РФ), тем не менее указанное не препятствует отнесению акций к имуществу, подвергаемому аресту и реализации в третью очередь.

Изложенное исходит из концепции ст. 59 федерального закона «Об исполнительном производстве», устанавливающей очередность обращения взыскания на иму щество должника таким образом, «чтобы без крайней необходимости не лишать его возможности продолжать свою основную деятельность (производственную либо иную, для осуществления которой создана данная организация) и после погашения долга за счет наложения ареста и реализации принадлежащего имущества (в том числе и акций)» (п. 3 постановления пленума Высшего арбитражного суда РФ № 4 от 3 марта 1999 г. «О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции»).

Указанное справедливо в отношении обращения взыскания на пакеты акций дочерних обществ, вносимых государством в уставный капитал холдинговой или иной компании, созданной в процессе приватизации государственного имущества на основании Указа Президента РФ или решения Правительства РФ, уставный капитал которой сформирован за счет внесения в него принадлежащих государству контрольных пакетов акций дочерних обществ (п. 3 постановления пленума Высшего арбитражного суда РФ № 4 от 3 марта 1999 г. «О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции»).

Данные компании «создаются государством как единые экономические комплексы в целях координации и кооперации производственнохозяйственной деятельности входящих в их состав дочерних обществ, и исключение из состава компании одного или нескольких таких обществ в результате обращения взыскания на соответствующие пакеты акций может привести к нарушению или прекращению деятельности компании в целом».

Нарушение судебным приставомисполнителем установленной очередности обращения взыскания на имущество должника является основанием для обжалования его действий в порядке, предусмотренном ст. 90 федерального закона «Об исполнительном производстве».

ОГРАНИЧЕНИЯ НАЛОЖЕНИЯ АРЕСТА НА АКЦИИ

Арест не может быть наложен на неполностью оплаченные акции и акции, у которых не зарегистрирован отчет об итогах выпуска, а также акции, приобретенные и/или выкупленные обществом в случаях, предусмотренных действующим законодательством.

Изложенное мнение исходит из положений п. 1 постановления пленума Высшего арбитражного суда РФ № 4 от 3 марта 1999 г. «О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции», в соответствии с которыми «арест и взыскание на акции могут налагаться в соответствующих случаях определением суда или постановлением судебного приставаисполнителя при наличии доказательств, подтверждающих право собственности (право хозяйственного ведения) ответчика (должника) на данные ценные бумаги».

В случае если речь идет о неоплаченных акциях, акциях, у которых не зарегистрирован отчет об итогах выпуска, то в отношении указанных ценных бумаг существуют ограничения в части осуществления права пользования (п. 4 ст. 34 закона «Об акционерных обществах»; п. 7.4.5 постановления ФКЦБ России № 27 от 2 октября 1997 г. «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» (п. 7.4.5 «Не полностью оплаченные обществу акции (за исключением не полностью оплаченных обществу акций, приобретенных при его создании учредителями) при составлении списка акционеров, имеющих право на участие в общем собрании, не учитываются» и т.д.) и права распоряжения (федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», п. 2. ст. 5 «Совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах выпуска запрещается» и т.д.).

Вследствие изложенных ограничений владелец указанных ценных бумаг не вправе по своему усмотрению совершать в отношении них любые действия, не противоречащие действующему законодательству и не нарушающие права и охраняемые законом интересы других лиц, до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах выпуска, что противоречит содержанию права собственности (ст. 209 ГК РФ) и права хозяйственного ведения (ст. 294 и 295 ГК РФ).

В случае если речь идет о приобретенных и/или выкупленных акционерным обществом акциях в соответствии со ст. 7 гл. IX закона «Об акционерных обществах», то в отношении указанных ценных бумаг существуют ограничения в части осуществления следующих прав:

• права пользования — указанные акции не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды;
• права распоряжения — указанные акции должны быть реализованы не позднее одного года с даты их приобретения, в противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала общества путем погашения указанных акций или об увеличении номинальной стоимости остальных акций за счет погашения приобретенных акций с сохранением размера уставного капитала, установленного уставом общества.

Вследствие изложенных ограничений владелец указанных ценных бумаг (общество) не имеет права пользования этим имуществом, а право распоряжения существует в усеченном виде, вследствие ограничения срока возможного отчуждения данного имущества.

Безусловно, использование акций в качестве обеспечения иска является свидетельством того, что ценные бумаги достаточно прочно входят в нашу жизнь. Тем не менее отсутствие обычаев делового оборота в осуществлении операций с ценными бумагами и недостаточно регламентированная нормативноправовая база зачастую приводят к совершению сделок с указанным имуществом, противоречащих их природе, что оказывает весьма негативное влияние на формирование цивилизованных механизмов привлечения инвестиций в экономику.

Представляется реальным говорить о том, что по мере формирования правовой базы, накопления опыта в части совершения операций с ценными бумагами, указанные негативные факторы будут устранены.

Вернуться к списку статей